William Blair analistleri Perşembe günü yayınladıkları bir yorumda, finansal teknoloji hisselerine ilişkin değerlendirmelerini revize ederek Block (SQ)’un notunu ‘Piyasa Performansı’ndan ‘Outperform’a yükseltti ve PayPal (NASDAQ:PYPL)’ın notunu ‘Piyasa Performansı’na düşürdü.
Block’un Derecelendirme İyileştirmesi: Analistlerin Block’a ilişkin olumlu görüşü, 2024’ün ikinci yarısında beklenen iş büyümesine dayanıyor. Analistler, “2024’ün ikinci yarısında iş faaliyetlerinin artacağını, bunun da daha yüksek brüt ödeme hacmi, daha yüksek brüt kâr ve faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kazançlarda iyileşmeye yol açacağını” öngörüyor ve bunun da şirketin hisse senedi değerinin önemli ölçüde olumlu yönde yeniden değerlendirilmesine yol açacağına inanıyorlar.
Analistler, S&P 500 endeksinin %25,8’lik artışına karşılık Block’un hisse senedinin %4,5’lik bir düşüş göstererek önceki yıl umulduğu kadar iyi bir performans sergilemediğini kabul ediyor.
Bununla birlikte, Square’in brüt kârının %40’ını temsil eden iş ekosistemindeki pazar payı kayıplarına ilişkin endişelerin daha az önemli hale geleceğini tahmin ediyorlar. Square’in ilk çeyrekte brüt ödeme hacminde Clover’ın %19’luk büyümesinden daha az olan %8’lik büyümesinin 2024’ün ikinci yarısında kayda değer bir iyileşme göstereceğini öne sürüyorlar.
Bu iyimser tahmine çeşitli faktörler katkıda bulunuyor: daha iyi iş yürütme, yeni tüccarların hizmete katılması için kolaylaştırılmış bir süreç, sektöre özel yeni çözümlerin sunulması ve bir iPhone’a dokunarak ödeme kabul etme yeteneği gibi gelişmiş özellikler.
Buna ek olarak, CEO Jack Dorsey’in şirkete artan ilgisinin olumlu bir dinamik yarattığına inanıyorlar. “Cash App giderek dijital bankalar arasında önemli bir lider haline geliyor” ve kısa vadeli krediler sunmak gibi yeni gelir getirici stratejilerle Block büyüme için konumlanmış durumda.
Ayrıca, etkin maliyet kontrolü, 2024 yılının ilk çeyreğinde faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kâr marjının brüt kârın %33,7’sine ulaşmasını sağlayarak bir önceki yılın %21,5’ine göre artış göstermesini sağladı. William Blair, Block’a ilişkin iyimser görüşlerinin temelini oluşturan bu eğilimin devam etmesini bekliyor.
PayPal’ın Derecelendirme Notu Düşürüldü: Buna karşılık, PayPal’ın notu “kısıtlı potansiyel pazar büyüklüğü büyümesi, yoğunlaşan rekabet ve tanımlanmamış birleşik ticaret stratejisi” ile ilgili endişeler nedeniyle ‘Piyasa Performansı’na düşürüldü.
PayPal’ın ayda yaklaşık 220 milyon aktif kullanıcı ve ödemelerini kabul eden 30 milyondan fazla tüccardan oluşan önemli müşteri tabanına rağmen, analistler büyüme fırsatlarından çok engeller tespit ediyor.
Ana sorunlar, artan rekabet ortamı ve organik gelir artışını veya işlem hacimlerindeki marjları artıracak önemli mekanizmaların bulunmaması.
Yeni CEO Alex Chriss’i ve PayPal Complete Payments gibi girişimleri ve Venmo’dan para kazanmaya yönelik yenilenen çabaları kabul etmelerine rağmen William Blair, PayPal’ın dinamik finansal teknoloji endüstrisinde başarılı bir şekilde rekabet etme yeteneği konusunda temkinli bir duruş sergiliyor.
Özetle, William Blair’in revize edilmiş notları, beklenen operasyonel iyileştirmeler ve stratejik ilerlemelere dayanarak Block için daha iyimser bir projeksiyona işaret ederken, PayPal’ın pazardaki konumu ve değişen finansal teknoloji sektöründeki büyüme potansiyeli hakkında çekincelerini ifade ediyor.
Bu makale yapay zeka yardımı ile üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Ek ayrıntılar için Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
